米ＰＰＩ、前月比は予想下回る伸び－インフレ抑制の継続を示唆

米生産者物価指数（ＰＰＩ）は５月も抑制されたインフレを示した。財とサービスの価格は大きく上振れしなかった。

　　食品とエネルギーを除いたＰＰＩコア指数は前月比0.1％上昇した。エコノミスト予想は0.3％上昇だった。

　　食品とエネルギーを除いた財の価格は0.2％上昇。このうち消費者向け耐久財の価格は2023年１月以来の大幅上昇となったほか、資本設備の価格も上振れし、関税による影響が散見された。一方でエネルギーと食品、その他非耐久財の価格は弱い伸びにとどまった。

　　サービス価格は0.1％上がり、卸売業者の利益率上昇を反映した。

　　11日に発表された５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）統計では、食品とエネルギーを除くコア指数が４カ月連続で市場予想を下回った。関税率上昇の影響はこれまでのところ穏やかだが、企業は利益率の一段低下に備えており、価格の上昇圧力は今年下期に増すと予想されている。

　　ハイ・フリークエンシー・エコノミクスのチーフエコノミスト、カール・ワインバーグ氏は「きょうのデータには関税による衝撃はまったく見当たらない。実際のところ、価格が上昇した項目を見つけるのが難しいくらいだ」とリポートで指摘した。

　　ＰＰＩデータからは、自動車と機械の卸売りを中心に業者でのマージン（利幅）回復がうかがえる。今年は貿易政策が価格と需要に与える影響が予測しにくいため、企業の利益率が不安定になっている。

　　個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数の算出に用いられるＰＰＩの項目は、全般に弱い伸びだった。航空運賃とポートフォリオ管理手数料は低下し、医療ケアも下げた。連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が重視するＰＣＥ統計は、27日に５月のデータが発表される。

　　統計の詳細は表をご覧ください。

原題：US Producer Prices Increased Less Than Forecast in May（抜粋）